"Рынок акций в пятницу на фоне резкого падения мировых фондовых индексов и стоимости нефти после значительных колебаний пробил поддержку на 1900 пунктов, войдя в диапазон, который мы прогнозировали в течение последней недели – 1850-1900 пунктов.

При этом основные факторы падения пока себя не исчерпали, и мы ждем, что на этой неделе российские акции продолжат падение. Котировки отдельных эмитентов на графиках рисуют возможность технического отскока: в частности, акции Газпрома, нарисовав локальную разворотную фигуру "крест", могут попытаться закрыть пятничный "гэп", вернувшись к отметке 270-272 руб.

В то же время отскок вряд ли будет значительным – на недельном графике индекс РТС только начал рисовать завершение волны падения. Ближайшей поддержкой /среднесрочным восходящим трендом/ является именно уровень 1850 пунктов. И спровоцировать подобное движение должны нефтяные бумаги и в первую очередь ЛУКОЙЛ, первой целью котировок которого является отметка 1870 руб. Цены на нефть в пятницу пробили психологическую отметку $70, на фоне общей "перекачки" ликвидности из нефтяных фьючерсов в бумаги в попытке решить проблему нехватки средств.

Помимо сырьевого сектора падение в краткосрочной перспективе могут продолжить и акции банков, так как именно финансовый сектор в США и Европе сейчас находится под серьезным давлением. Но мы хотим отметить, что в России в настоящий момент проблем с ликвидностью нет, и банки демонстрируют хорошую динамику развития. Поэтому любые продажи по акциям банков /в первую очередь Сбербанка, чьи акции в пятницу подешевели на 4,03%, а также ВТБ, чьи котировки ушли на 6% ниже уровня размещения/ носят, в основном психологический характер. Мы полагаем, что эти бумаги смогут восстановиться значительно быстрее представителей других секторов и вновь приобрести традиционный для них характер хэджа рисков.

В целом по рынку мы сейчас ждем еще одной волны падения. В связи с просадкой основных российских индексов ниже уровня окончания прошлого года /индекс РТС по сравнению с 29 декабря 2006 года упал на 1,3%, а индекс ММВБ снизился на 2,9%/ особое внимание мы сейчас уделяем формированию индексного фонда, так как предполагаем, что текущий период снижения является хорошим моментом для увеличения доли ценных бумаг в портфеле. В среднесрочной перспективе /от трех месяцев до полугода/ мы ждем роста российского рынка благодаря серьезному внутреннему потенциалу и возможности перетока средств инвесторов с менее доходных западных рынков на наиболее стабильные emerging markets", - считает Елена Чернолецкая, УК "МЕТРОПОЛЬ".