Аналитики ИФК "Метрополь" начали анализировать акции ЛУКОЙЛа с оценки справедливой стоимости $98,6 и рекомендацией покупать. ЛУКОЙЛ -- одна из крупнейших российской нефтедобывающих компаний, на долю которой пришлось 19% сырой нефти, добытой в стране в первом полугодии 2007 года. Кроме того, она является одним из ведущих российских и европейских переработчиков, розничным и оптовым торговцем нефтепродуктами. В первом полугодии 2007 года доля в первичной переработке нефти в России составила 18%. По мнению аналитиков, компании, которые перерабатывают большую часть произведенной нефти в России и имеют доступ на международные и внутренние рынки нефтепродуктов, имеют меньшие налоговые выплаты. В результате ЛУКОЙЛ имеет возможность смягчить эффект от "ножниц Кудрина" (введения пошли на экспорт нефти на следующий квартал из расчета цен на нефть за предшествующий квартал) и укрепления курса рубля, "повышая загрузку нефтеперерабатывающих заводов, увеличивая объем производства газа и модернизируя свои российские НПЗ",-- считают аналитики. Согласно прогнозам экспертов, в период с 2007 по 2010 год компания сможет перерабатывать до 50% всей нефти, добываемой в России, на собственных НПЗ и НПЗ других компаний, уменьшая тем самым негативный эффект от пошлин на экспорт сырой нефти. Еще одним преимуществом компании являются диверсифицированные экспортные маршруты, по которым она поставляет нефть и нефтепродукты. "Мы ожидаем, что в период с 2007 по 2016 год объем экспорта, осуществляемого через наливной терминал в Высоцке, будет расти ежегодно на 6,5% и увеличится на 87% за десять лет",-- подчеркивают эксперты.

Аналитики "Тройки Диалог" (покупать, $111) ожидают, что благодаря рекордно высоким ценам на нефть во втором квартале показатели компаний нефтегазового сектора вырастут по сравнению с первым кварталом. По их оценке, за второй квартал 2007 года "очищенная" от транспортных расходов и пошлин цена трубопроводного экспорта нефти, которая влияет на рентабельность российских нефтяных компаний, выросла по сравнению с первым кварталом на 50% и достигла $36,5 за баррель. "Это стало возможно благодаря росту цены барреля нефти на $10,88 при одновременном снижении экспортной пошлины на $1,22 за баррель,-- поясняют аналитики.-- "Очищенные" цены нефтепродуктов во втором квартале были очень высокими, но конъюнктура этого сегмента все же оказалась не столь благоприятной, как экспорт нефти". Средняя цена реализации нефтепродуктов, произведенных на НПЗ в европейской части России, за вычетом транспортных расходов, пошлин и себестоимости переработки, превысила уровень предыдущего квартала на 31% и достигла $46 за баррель. В результате, по оценке аналитиков, EBITDA ЛУКОЙЛа может достигнуть рекордной отметки в $4 млрд (в первом квартале она составила $2,4 млрд).