Новость
Чистая прибыль ОАО "Магнит" за 1 полугодие 2012 года в соответствии со стандартом МСФО выросла на 158.97% и составила 10,4 млрд рублей (339,56 млн долл.) против 4,017 млрд рублей (140,35 млн долл.) за 1 полугодие 2011 года, сообщила компания.

Комментарий
Татьяна Елизарова, аналитик ИФК "Метрополь".

"Магнит" сегодня опубликовал очень хорошие результаты за 1 полугодие 2012 года. Выручка предсказуемо выросла на 24%. Основное внимание мы уделяем рентабельности - как валовой, так и по EBITDA. Валовая маржа выросла до 25,6% за 6 месяцев, что выше показателя 2011 года на уровне 22,6%. Рост произошел за счет улучшения закупочных условий с поставщиками. Коммерческо - административные расходы составили 18,2% от выручки, в результате рентабельность по EBITDA достигла 9,9%.

В целом, результаты оказались выше нашего прогноза и рыночного консенсуса. Мы считаем, что финансовые показатели за 1 полугодие благоприятно повлияют на котировки акций "Магнита" в краткосрочной перспективе. Мы подтверждаем нашу рекомендацию "покупать" бумаги "Магнита" с целевой ценой $31,7 за ГДР.

На рынке российского ритейла компания является наиболее дорогой по мультипликаторам. Но цена "Магнита" обусловлена самыми высокими показателями по рентабельности, а также отсутствием проблем с кредиторами ввиду низкой долговой нагрузки: соотношение долга к EBITDA составляет 1,4. Все это делает бумаги "Магнита" наиболее интересными для инвесторов.

http://www.finam.ru/analysis/investorquestion0000128E33/default.asp