Юлия Федоринова

Владелец Магнитогорского меткомбината Виктор Рашников сумеет продать на бирже акции предприятия почти на $1 млрд. Но для этого ему пришлось пойти на уступки инвесторам. Как стало известно “Ведомостям”, бумаги ММК будут проданы почти по нижней границе ценового диапазона — по $12,5 или $12,75 за GDR. Это на 6-8% дешевле, чем стоили вчера акции предприятия в РТС. Вчера банки — организаторы IPO Магнитки — ABN Amro Rothschild, Morgan Stanley, Renaissance Capital и Газпромбанк закончили прием заявок от инвесторов на покупку акций комбината. Книга была переподписана еще в минувшую пятницу, рассказал “Ведомостям” источник, участвующий в сделке. А два других собеседника “Ведомостей”, знакомых с деталями размещения, рассказали, что вчера к концу дня по нижней границе спрос превышал предложение в два раза. Точная цена размещения и размер пакета на момент сдачи номера в печать еще не были определены. Рашников и банкиры должны были сделать это уже за полночь. Но два сотрудника банков — организаторов IPO и два близких к Рашникову источника рассказали “Ведомостям”, что размещение пройдет по $12,5-12,75 за GDR ($0,96-0,98 за акцию). Это совсем ненамного превышает нижнюю границу ценового диапазона — $12,25-15,5 за GDR. Кроме того, это ниже текущих биржевых котировок акций ММК. Вчера торги акциями предприятия в РТС и на ММВБ закрылись на одинаковой отметке — $1,04 и 26,79 руб. соответственно. Это как минимум на 5,8% выше цены размещения. От того, во сколько будут оценены бумаги ММК, зависит и точный размер продаваемого пакета. Магнитка хочет привлечь $1 млрд, говорят собеседники “Ведомостей”. Таким образом, компания Рашникова Mintha Holding предложит инвесторам 9,6-9,8% от нынешнего уставного капитала ММК. Одновременно предприятие размещает допэмиссию акций (1,45 млрд шт.). Пропорционально нынешней доле в ММК ее выкупит Рашников, направив на это средства, привлеченные у инвесторов. Неразмещенные акции будут погашены. Так что после допэмиссии с учетом возможного погашения новых акций капитализация ММК будет составлять $11,4-11,6 млрд. Представители ММК вчера от комментариев отказались. Правда, летом прошлого года Магнитка уже пыталась продать 2% акций в РТС и на ММВБ. Но Рашникову не понравилась предложенная за акции цена и в последний момент он отменил сделку. На этот раз такого произойти не должно, ведь в целом IPO ММК прошло успешно, полагают эксперты. “Найти покупателей на акции сталелитейной компании на $1 млрд сейчас очень непросто”, — отмечает аналитик Deutsche UFG Александр Пухаев. Из всех российских сталелитейных компаний по верхней границе удалось разместить бумаги лишь “Мечелу” (НЛМК ценовой диапазон не устанавливал). Пухаев считает справедливой стоимость акций ММК в $1. Но он отмечает, что дисконт при IPO неизбежен, а в данном случае он небольшой. Аналитик “Метрополя” Денис Нуштаев полагает, что ММК быстро наверстает упущенное. Он считает, что через год акции Магнитки подорожают не менее чем до $1,24. С тем, что бумаги ММК будут расти, согласен и менеджер одного из подписавшихся на них фондов. “У компании адекватный менеджмент, четкая и понятная стратегия развития, — отмечает собеседник "Ведомостей". — К тому же она большую часть продукции продает на внутреннем рынке”. В меморандуме к IPO ММК сообщил, что потратит привлеченные от продажи акций деньги на модернизацию производства. А Пухаев добавляет, что ММК получил по-настоящему рыночную оценку, ведь раньше в свободном обращении находилось лишь несколько процентов акций комбината. “Это задел на будущее”, — считает Пухаев. Не исключено, что после IPO Рашников получит предложение о слиянии от совладельцев “Евраза” или “Северстали”, допускает эксперт.