Дмитрий Савиных
Cнижение ключевой ставки Центробанка резко
уменьшит доходность по депозитам в российских банках. А это значит,
что часть средств из частных вкладов вполне может перетечь на
фондовый рынок. Эксперты рассказали «Газете.ru» какие отрасли
перспективны для инвестирования и какие акции покупать инвесторам с
бюджетом до 1 млн рублей.
По мнению Андрея Люшина, заместителя
предправления «Локо-Банка», наиболее сильным фактором, влияющим на
российский фондовый рынок, продолжает оставаться курс рубля. Именно
он на данный момент является определяющим, и формировать портфель
акций имеет смысл, опираясь на логику валютного рынка.
«На данный момент курс рубля очень сильно
укрепился, представители различных ведомств недвусмысленно заявляют
о том, что текущие уровни уже не совсем комфортны с точки зрения
наполняемости бюджета страны», - отмечает Люшин.
Кроме того, по мнению эксперта, решение о
снижении ключевой ставки окажет очень сильное давление на рубль,
поскольку российская валюта станет значительно менее
привлекательной для нерезидентов, использующих ее в рамках
стратегии carry trade. Все это создает очень серьезные предпосылки
для падения курса рубля в краткосрочной и среднесрочной
перспективе.
Непредсказуемость российской национальной валюты
серьезно отразилось на фондовом рынке. В 2014 году и в начале
текущего года он продемонстрировал высокую волатильность: сначала
был рост (более 50% по индексу ММВБ, если считать от минимума до
максимума), затем снижение почти на 20%. «После этого в
марте-апреле наступило затишье и неопределенность. Но, по всей
видимости, период стагнации близок к завершению», - рассуждают
аналитики БКС. И уже сейчас имеет смысл задуматься о покупке
перспективных акций. Но тут многое зависит от бюджета.
«С бюджетом в 1 млн рублей, безусловно, имеет
смысл рассматривать инвестиции в ценные бумаги. При этом важно и
необходимо правильно распределить имеющийся в наличии капитал.
Банальная истина «не класть все яйца в одну корзину» актуальна и
при выборе инвестиционных инструментов, тем более, когда речь идет
о контроле рисков», — советует Антон Граборов, директор по
обслуживанию клиентов банка БКС Премьер.
«На рынок акций целесообразно направлять не
более 50% всех свободных средств. Остальное можно положить на
рублевые и валютные банковские депозиты, приобрести структурные
продукты с защитой и т.д».
По мнению Граборова, при инвестициях в акции
имеет смысл придерживаться отраслевого принципа, но при этом
придется учитывать и другие, так называемые фоновые факторы.
Так, с прошлого лета одним из основных драйверов
ценовых движений являлась ситуация на валютном рынке. Фондовый
рынок закладывал в цены сценарий роста доллара, что привело к
существенному повышению акций компаний-экспортеров, прежде всего,
металлургической и нефтяной отрасли (несмотря на снижение цен на
сырье).
В течение первых месяцев 2015 г. доллар сильно
снизился, это спровоцировало волну коррекции по нефтяным и
металлургическим «фишкам» и, наоборот, обусловило рост цен акций
компаний, ориентированных на внутренний рынок, например,
электроэнергетики.
Но сейчас нефтяные и металлургические бумаги
снова растут. Потенциал роста - 15-25%. Приблизительный горизонт
инвестирования: 1-3 месяца. Из конкретных эмитентов Граборов
выделяет НЛМК, Газпром, Распадскую, ММК. Менее интересны:
Северсталь, Лукойл, Роснефть.
«Сейчас крайне привлекательный момент для
покупки таких бумаг как ММК, Северсталь, НЛМК с прицелом на рост,
последующий за ослаблением российской валюты. Краткосрочный
потенциал роста котировок, по нашим оценкам, составляет 10-15% за
ближайшие несколько месяцев», - рассказывает Андрей Люшин. Более
долгосрочной идеей по прогнозу Люшина может стать покупка акций
Сбербанка с прицелом на улучшение геополитической обстановки и
частичного снятия санкций с российских компаний.
«Если российские госбанки хотя бы частично
получат возможность фондирования на Западе, котировки Сбербанка
пойдут резко вверх. Потенциальная доходность от такого движения
может составить не менее 25-30%, что очень интересно. Но здесь
всегда важно помнить о существенных рисках ухудшения ситуации на
Украине», - делится своими соображениями эксперт.
Антон Граборов прогнозирует небольшой локальный
рост доллара. К этому времени, по его словам, можно вновь вспомнить
о перспективных акциях электроэнергетики. Здесь горизонт
инвестирования средне- и долгосрочный (от полугода до нескольких
лет). Потенциал роста – от нескольких десятков до сотен процентов
(глобально эти бумаги сильно недооценены). Интересны почти все
электроэнергетические компании: Россети, ФСК, ИнтерРАО, РусГидро,
ОГК-2, Мосэнерго и др.
«Мы отдаем предпочтение компаниям, которые
продолжают генерировать высокую (>40%) рентабельность EBITDA и
обладают положительными ожидаемыми темпами роста выручки в
ближайшие 5 лет. Важным критерий оценки - приемлемое качество
корпоративного управления, ликвидность акций и некритичная долговая
нагрузка. Наш выбор- акции НорНикеля, Уралкалия, МТС и Фосагро», -
говорит Илья Фролов, старший управляющий по исследованиям и анализу
отраслей и рынков капитала Промсвязьбанка
В ИФК «Метрополь» советуют обратить
внимание на акции Аэрофлота и АвтоВАЗа с перспективой
инвестирования 6-9 месяцев.
«Аэрофлот, нарастивший провозные
мощности в 2015 году, может выиграть от восстановления рубля, так
как восстанавливающийся спрос во время высокого летнего сезона
может прийтись на рейсы авиакомпании, в то время как российские
конкуренты сократили свой флот, а иностранные авиакомпании снизили
частоту и провозную емкость на маршрутах в Россию», - заметил
«Газете.ru» Андрей Рожков, аналитик ИФК
«Метрополь».
Что касается акций АвтоВАЗа, то
благодаря выходу с конвейера двух новых моделей, запуску
госпрограмм льготных автокредитов и программы утилизации, а также
оптимизации производственных, коммерческих и административных
расходов компания может показать чистую прибыль уже в первом
полугодии 2015 года. А этот фактор найдет свое отражение в
стоимости акций.
«С учетом прогнозируемого рынком постепенного
снижения ставки Банком России предполагаем разумным сохранение
сбалансированных по индексу ММВБ стратегий с возможной
концентрацией на нефтегазовом секторе, металлургии и нефтехимии, а
также инструментах, предлагающих высокую дивидендную доходность.
Предполагаем разумный горизонт инвестирования – не менее 10
месяцев», - отмечает Улан Илишкин, заместитель председателя
правления Росбанка, курирующий бизнес-линию VIP.
По мнению Граборова, для финансового успеха
важно знать не только, во что предпочтительно вкладывать, но и как
правильно инвестировать. Помочь в этом может Персональный
финансовый план (ПФП), составленный профессиональным финансовым
советником. Он учитывает максимум параметров – исходные
возможности, финансовые цели с желаемым сроком выполнения,
риск-профиль инвестора и др. и позволяет реализовать все разумно
поставленные цели.
http://www.gazeta.ru/business/2015/04/29/6661413.shtml