Новость
Общая консолидированная выручка ГК "ДИКСИ" (включая выручку ГК "Виктория" с момента приобретения 15 июня 2011 года) за шесть месяцев 2012 года выросла на 89,5% в рублях (77,1% в долл. США) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 70,9 млрд рублей (2,3 млрд долл. США), сообщила компания. Общая консолидированная выручка за июнь 2012 года выросла на 88,1% в рублях (60,0% в долл. США) и составила 12,1 млрд. рублей (366,9 млн. долл. США).

Комментарий
Татьяна Елизарова, аналитик ИФК "МЕТРОПОЛЬ":

Сегодня "Дикси" опубликовала результаты по продажам за первое полугодие 2012, которые совпали с нашими прогнозами. Выручка компании увеличилась на 89% в годовом сопоставлении до 70,8 млрд рублей за 1-ое полугодие, в основном благодаря открытию новых магазинов. На основе про-формы выручка компании увеличилась на 20,7% в годовом сопоставлении.

Во втором квартале "Дикси" показала замедление роста сопоставимой выручки, что по-нашему мнению было связано с закрытием приобретенных магазинов сети "Виктория" на ребрендинг, а также магазинов "Дикси" на обновление. Кроме того низкий уровень продовольственной инфляции также ограничил рост среднего чека. В результате сопоставимая выручка во втором квартале увеличилась на 3,4% в годовом сопоставлении по сравнению с ростом в 5,7% в 1 квартале. Замедление роста сопоставимой выручки было ожидаемо рынком, компания сообщала о том, что на конец второго квартала и на полный третий квартал придется основная часть ребрендинга приобретенных магазинов у дома и обновления магазинов Дикси. За первое полугодие "Дикси"открыла 157 магазинов, что полностью совпадает с нашим прогнозом и прогнозам компании по открытию 250-300 магазинов по итогам года.

Хорошие результаты по продажам, а также привлекательные уровни мультипликаторов (акции торгуются по мультипликатору 2012 EV/EBITDA на уровне 6,5x, что предполагает 40% дисконт к аналогам на развивающихся рынках) должны поддержать котировки в краткосрочной перспективе. Подтверждаем рекомендацию "покупать" с целевой ценой $18,3 за акцию.

http://www.finam.ru/analysis/investorquestion0000128E74/default.asp