Денис Нуштаев: Рынок просит металла

Ситуация на рынке цветных металлов — повышение спроса и рост цен при дефиците предложения — стимулировала значительный приток инвестиций в расширение их производства. Сегодня базовые металлы рассматриваются уже не просто как сырьевые ресурсы, а как надежный финансовый инструмент.

Рост цен практически на все базовые металлы — алюминий, никель, медь, олово, цинк, свинец — начался в 2004 году. Это связано с увеличением их потребления, вызванным бурным экономическим развитием в таких странах, как Китай, Индия и Россия. В частности, на долю Китая сейчас приходится от 20 до 40% мирового потребления различных цветных металлов. В то же время производители базовых металлов не в состоянии полностью обеспечить растущий спрос, и дефицит предложения провоцирует дальнейшее повышение цен.
Чтобы понять причины такого несоответствия, следует оглянуться назад, в середину 80-х годов прошлого века. В то время в отраслях, которые являются основными потребителями цветной металлургии, начали внедряться технологии, позволяющие существенно сократить применение цветных металлов. Это вызвало превышение предложения над спросом и повлекло резкий спад цен на цинк, свинец, никель и ряд других металлов.
Сокращение спроса и снижение цен, по сути, привели в упадок горнодобывающую промышленность. Инвестиции в разведку и освоение новых месторождений сильно снизились, а по некоторым группам практически прекратились. Целый ряд производств были вынуждены приостановить добычу или закрыться совсем.
Теперь ситуация в корне изменилась. В связи с бурным ростом потребления базовых металлов возник дефицит предложения. Но производители пока не в состоянии быстро отреагировать на запросы рынка и обеспечить его потребности. В результате цены растут. К примеру, на никель и цинк они увеличились в 3–4 раза за последние несколько лет. Это серьезный показатель. И скорее всего, в ближайшие 3–5 лет цены на все базовые металлы останутся высокими, пока не будет установлен баланс производства и потребления.
Чтобы рынок мог отвечать на растущий спрос адекватным предложением, понадобятся крупные инвестиции в восстановление горнорудной промышленности, развитие производства всех базовых металлов. А так как благодаря высоким ценам это вновь стало экономически выгодно, компании вкладывают в проекты, связанные с расширением существующих и запуском новых производств, значительные средства. Финансирование геологоразведочных работ освоения и разработки новых месторождений возобновилось в больших объемах. Все вышесказанное относится в полной мере и к отечественной цветной металлургии. Россия довольно долгое время была успешным игроком только на рынке никеля и алюминия. Причем около 80% этих металлов экспортируется.
Но позиции на рынках прочих базовых металлов до сих пор были слабыми. Россия испытывает дефицит в концентратах цинка и свинца и на сегодняшний день является нетто-импортером этих видов сырья.
При этом страна обладает большими рудными запасами цветных металлов. Так, например, запасы цинковых и свинцовых руд позволяют не только удовлетворить спрос внутреннего рынка, но и наладить экспорт концентратов. В мире спрос на них постоянно растет. В частности, помимо Китая, достаточно бурный рост спроса наблюдается в Японии, которая испытывает хронический дефицит сырья.
Поэтому, скорее всего, наиболее динамичное развитие ожидает именно производство цинка и свинца. В частности, корпорация «Металлы Восточной Сибири», входящая в группу компаний «Метрополь», сейчас с нуля реализует проект по освоению и разработке свинцово-цинковых месторождений в Бурятии. Проект оценивается в мире как один из наиболее перспективных.
Следует также отметить, что в последнее время в своем нынешнем состоянии рынок цветной металлургии представляет интерес не только для его традиционных участников — производителей и потребителей. Появилась своего рода новая категория непрофильных инвесторов, которые рассматривают цветные металлы как очень достойный объект вложений. Если раньше в таком качестве традиционно выступало только золото, то теперь в инвестиционные инструменты превратились почти все базовые металлы.